- MARCHÉS DÉRIVÉS
- MARCHÉS DÉRIVÉSMARCHÉS DÉRIVÉSLes actuels marchés de produits «dérivés» (derivatives , en anglais) procèdent des contrats à terme (futures ) nés au XIXe siècle, à Chicago et à Londres, sur les marchés de matières premières. Par ces contrats, les opérateurs s’engagent à acheter ou à vendre, à une date et à un prix déterminés d’avance, une certaine quantité d’actifs: ils peuvent ainsi bénéficier de ou se couvrir contre une variation des cours.La période récente a vu la naissance à Chicago (années 1970) puis l’explosion mondiale (années 1980) des contrats sur devises et sur taux d’intérêt. Les deux principales catégories de ces produits financiers dérivés sont les swaps (contrats croisés ou contrats d’échange) et les options. Les premiers permettent à deux parties d’échanger entre elles, par exemple, le prix ou le coût d’un actif ou d’un passif, à taux fixe ou variable, ou encore des montants libellés en deux monnaies différentes. Les secondes donnent le droit, moyennant le paiement d’une prime, d’acheter ou de vendre à un autre opérateur, pendant une durée déterminée, telle ou telle quantité d’actifs financiers.Les contrats étant négociables, les opérateurs, la plupart du temps, dénoueront leur position d’acheteur ou de vendeur avant le terme prévu, en vendant ou en achetant sur le marché un contrat de même échéance. Le marché dérivé, dont l’extraordinaire développement n’aurait pas été possible sans l’informatique, se nourrit ainsi de lui-même, mêlant utilisateurs finaux (entreprises, établissements de crédit, compagnies d’assurances, etc.) désireux de couvrir un risque, intermédiaires financiers et spéculateurs. Dans le monde, les principaux marchés dérivés sont le Chicago Mercantile Exchange et le Chicago Board of Trade, nettement en tête devant les places de Londres (L.I.F.F.E.), de Paris (M.A.T.I.F.) et de Francfort (D.T.B.).
Encyclopédie Universelle. 2012.
